Observatoire de la gestion ETF – Décembre 2020

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Dans le contexte de crise économique et sanitaire, les ETF¹ ont su maintenir leur attractivité et ont été largement plébiscités. Ils couvrent aujourd’hui plus de stratégies de gestion, donnent accès à plus de nouvelles thématiques. Beaucoup intègrent des approches ESG et visent même un impact sociétal positif (réduction des émissions carbone, respect de l’environnement…). En outre, grâce à la mise en place de MIFID2 et à ses règles de transparence, les ETF entrent dans une nouvelle phase de croissance et sont de plus en plus utilisés par la gestion de patrimoine et par le grand public.

En 2020, malgré des conditions de marché difficiles, les ETF domiciliés en Europe ont poursuivi leur développement et enregistré une collecte nette de +79 milliards €. Cette collecte, l’une des plus fortes depuis 10 ans, s’est manifestée tout au long de l’année. Derrière ce succès sur 2020, l’Observatoire de la Gestion ETF, véritable panorama européen, met en exergue plusieurs tendances majeures :

• Toutes les stratégies de gestion sont aujourd’hui accessibles via les ETF. Longtemps réservés aux marchés actions « traditionnels », les ETF sont de plus en plus utilisés pour d’autres stratégies comme la diversification thématique (+35% de collecte sur les ETF actions sectoriels), l’allocation internationale (+ 23% de collecte) et les approches ISR/ESG (la collecte nette a plus que doublé sur les ETF ISR en 1 an).
• Accompagnant la montée en puissance de la gestion ISR, la gestion indicielle a capté une grosse partie des flux sur les fonds ISR en 2020 en réalisant à elle seule une collecte nette similaire à celle des ETF non-ISR (respectivement +40 milliards d’€ et +42 milliards d’€).
• Après être restés l’apanage des institutionnels européens, les ETF se démocratisent auprès de la gestion de patrimoine et des particuliers ; sur le seul marché français, le nombre des particuliers actifs sur les ETF (233 000) a progressé de 33 % entre fin 2020 et fin 2019 et de 63 % en deux ans.
• De la même façon, on constate que les ETF sont de plus en plus disponibles dans l’assurance-vie en France : 38% des contrats proposent désormais au moins un ETF dans leur portefeuille. En moyenne, ces contrats d’assurance-vie référencent 20 ETF.
• Par ailleurs, la montée en puissance des Fintech, l’essor des courtiers en ligne auprès des particuliers en 2020, la digitalisation de toute la chaine de transaction, favorisent le développement des ETF en Europe.
• L’aspect réglementaire joue aussi un rôle important dans le succès des ETF. Les régulateurs européens mettent de plus en plus l’accent sur la transparence de la gestion et de la distribution de fonds. La mise en place de MIFID2, en favorisant la clarté sur les frais, contribue au développement de la gestion sous mandat qui recourt de plus en plus aux ETF.

Pour toutes ces raisons structurelles, l’Observatoire Quantalys de la gestion ETF, en partenariat avec BNP Paribas Asset Management anticipe sur l’année 2021 à un nouveau record en Europe en termes de collecte nette à +100 milliards € estimé.